Каждый человек, который серьезно занимался финансовой деятельностью или профессиональным инвестированием, сталкивался с таким показателем, как чистый дисконтированный доход или . Этот показатель отражает инвестиционную эффективность изучаемого проекта. В программе Excel имеются инструменты, которые помогают рассчитать это значение. Давайте выясним, как их можно использовать на практике.
Расчет чистого дисконтированного дохода
Показатель чистого дисконтированного дохода по-английски называется Net present value, поэтому общепринято сокращенно его называть . Существует ещё альтернативное его наименование – Чистая приведенная стоимость.
определяет сумму приведенных к нынешнему дню дисконтированных значений платежей, которые являются разностью между притоками и оттоками. Если говорить простым языком, то данный показатель определяет, какую сумму прибыли планирует получить инвестор за вычетом всех оттоков после того, как окупится первоначальный вклад.
В программе Excel имеется функция, которая специально предназначена для вычисления . Она относится к финансовой категории операторов и называется . Синтаксис у этой функции следующий:
=ЧПС(ставка;значение1;значение2;…)
Аргумент представляет собой установленную величину ставки дисконтирования на один период.
Аргумент указывает величину выплат или поступлений. В первом случае он имеет отрицательный знак, а во втором – положительный. Данного вида аргументов в функции может быть от до . Они могут выступать, как в виде чисел, так и представлять собой ссылки на ячейки, в которых эти числа содержатся, впрочем, как и аргумент .
Проблема состоит в том, что функция хотя и называется , но расчет она проводит не совсем корректно. Связано это с тем, что она не учитывает первоначальную инвестицию, которая по правилам относится не к текущему, а к нулевому периоду. Поэтому в Экселе формулу вычисления правильнее было бы записать так:
=Первоначальная_инвестиция+ ЧПС(ставка;значение1;значение2;…)
Естественно, первоначальная инвестиция, как и любой вид вложения, будет со знаком .
Пример вычисления NPV
Давайте рассмотрим применение данной функции для определения величины на конкретном примере.
- Выделяем ячейку, в которой будет выведен результат расчета . Кликаем по значку , размещенному около строки формул.
- Запускается окошко . Переходим в категорию или . Выбираем в нем запись и жмем на кнопку .
- После этого будет открыто окно аргументов данного оператора. Оно имеет число полей равное количеству аргументов функции. Обязательными для заполнения является поле и хотя бы одно из полей .
В поле нужно указать текущую ставку дисконтирования. Её величину можно вбить вручную, но в нашем случае её значение размещается в ячейке на листе, поэтому указываем адрес этой ячейки.
В поле нужно указать координаты диапазона, содержащего фактические и предполагаемые в будущем денежные потоки, исключая первоначальный платеж. Это тоже можно сделать вручную, но гораздо проще установить курсор в соответствующее поле и с зажатой левой кнопкой мыши выделить соответствующий диапазон на листе.
Так как в нашем случае денежные потоки размещены на листе цельным массивом, то вносить данные в остальные поля не нужно. Просто жмем на кнопку .
- Расчет функции отобразился в ячейке, которую мы выделили в первом пункте инструкции. Но, как мы помним, у нас неучтенной осталась первоначальная инвестиция. Для того, чтобы завершить расчет , выделяем ячейку, содержащую функцию . В строке формул появляется её значение.
- После символа дописываем сумму первоначального платежа со знаком , а после неё ставим знак , который должен находиться перед оператором .
Можно также вместо числа указать адрес ячейки на листе, в которой содержится первоначальный взнос.
- Для того чтобы совершить расчет и вывести результат в ячейку, жмем на кнопку .
Результат выведен и в нашем случае чистый дисконтированный доход равен 41160,77 рублей. Именно эту сумму инвестор после вычета всех вложений, а также с учетом дисконтной ставки, может рассчитывать получить в виде прибыли. Теперь, зная данный показатель, он может решать, стоит ему вкладывать деньги в проект или нет.
Как видим, при наличии всех входящих данных, выполнить расчет при помощи инструментов Эксель довольно просто. Единственное неудобство составляет то, что функция, предназначенная для решения данной задачи, не учитывает первоначальный платеж. Но и эту проблему решить несложно, просто подставив соответствующее значение в итоговый расчет.
Мы рады, что смогли помочь Вам в решении проблемы.
Помимо этой статьи, на сайте еще 13048 полезных инструкций.
Добавьте сайт Lumpics.ru в закладки (CTRL+D) и мы точно еще пригодимся вам. Опишите, что у вас не получилось. Наши специалисты постараются ответить максимально быстро.